how many taxes in India

GST is one of the biggest indirect tax reforms in the Country.
GST is a comprehensive indirect tax levied on manufacture, sale and consumption of goods as well as services at the national level. It has replaced all indirect taxes levied on goods and services by the Central and State Governments.

GST regime was implemented from 1st July 2017, and India has adopted the dual GST model in which both the Centre and States levy taxes:

sgstcgst
GST Collection Update: The gross GST revenue collected in the month of Apr 2024 is INR 2.10 Lakh Cr of which CGST is INR 43,846 Cr, SGST is INR 53,538 Cr, IGST is INR 99,623 Cr and Cess is INR 13,260 Cr.

Note: The GST is applicable on all goods other than the following:

• Alcoholic liquor for human consumption

• Five petroleum products (Petroleum crude, high-speed diesel, motor spirit, natural gas and aviation turbine fuel). GST on these to be levied post notification about the effective date.




if there are any unutilized funds available at the time of its closure, they can be repatriated without any exit taxes.
Project Office/ Branch Office
LLP
Company formed in India (Wholly-owned subsidiary/ Joint Venture)
KEY TAX INCENTIVES IN INDIA
Export Icon
Export Promotion
Applicability: SEZ units operational before 1st April 2020

Incentive: Deduction of 100% of profits and gains derived from export business for first 5 years of commencement, 50% of profits and gains derived from export business for next 5 years, 50% of ploughed-back profits and gains from export business for next 5 years. 

Research Icon
Research & Development
Applicability: Companies in respect of any expenditure on R&D in an approved in-house facility

Incentive: Weighted tax deduction of 200% granted to companies

Validity: 31st March 2020

Investment Icon
Investment-linked
Incentive: To incentivise investment in certain sectors, any capital expenditure incurred for specified businesses is allowed as a deduction in the year in which it is incurred.

Startup India Icon
Startup India Scheme
Incentive: Tax incentives granted to eligible start-ups are the tax holiday for any consecutive 3 years (from initial 5 years) in respect to 100% of their profits, including fast-tracking of patent applications with 80% rebate.

IFSC Icon
International Financial Services Centre
Applicability: Caters to customers outside the jurisdiction of the domestic economy. Such centres deal with flows of finance, financial products and services across borders.

Incentives: Tax concessions on capital gains, Minimum Alternate Tax and Divident Distribution Tax

TAX COMPLIANCES & DISPUTE RESOLUTION
Tax compliances
Every taxpayer is required to undertake certain compliances, such as:

Annual filing of:
Return of income
Report of audit under the ITA (if applicable)
Transfer pricing certificate (if applicable)
Monthly deposition of withholding taxes
Quarterly deposition of advance tax
Quarterly filing of withholding tax return
Tax Compliances
Note: In certain cases, the return of income filed by a taxpayer is subject to verification or audit by tax authorities. This process is called an ‘assessment’. In case a taxpayer is aggrieved by the outcome of the assessment, he/she can challenge the same before the dispute resolution authorities.

COMMON TAX CONCERNS OF EXPATRIATES
Double Taxation Avoidance Agreement (DTAA)
Signed b/w India and another country so that taxpayers can avoid paying double taxes on their income earned from the source country as well as the residence country.
Social Security
All employees are required to contribute towards statutory social security contribution funds. Withdrawal from such funds is possible at the time of termination of employment.
To exempt international workers from the contributing towards Indian social security funds, India has entered into Social Security Agreements (SSA) and Bilateral Comprehensive Economic Agreements (BCEA) with various countries.
As a result, inbound assignees from countries that have entered into an SSA with India and hold a Certificate of Coverage (COC) issued by their home-country can claim exemption from Indian social security contributions.
COMMON TAX CONCERNS
STAKEHOLDERS
Central Board of Indirect Taxes and Customs
Department of Revenue, Ministry of Finance
Income Tax Department
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